FINANCIAL MANAGEMENT

Definirea funcției și valorii unui CFO într-o organizație

• Importanța corporate finance în afaceri
• Tipuri de activități de corporate finance: practici de succes și practici învechite
• Cum se iau deciziile financiare corporative și cum generează finanțele valoare
• Lanțul valoric și modul în care un CFO ar trebui să îl privească
• Obiectivele unui CFO emergent

Exercițiu la curs
Cercetați 2-3 posturi de CFO pe internet pentru a înțelege calificările necesare. Elaborați o listă cuprinzătoare de obiective pentru acest post și descoperiți rolul emergent al directorului financiar.

• Analiza și obținerea de informații din bilanț
• Fișă de venit vs. bilanț
• Lichiditate și leverage financiar
• Valoarea contabilă vs. valoarea de piață
• Formula principală a bilanțului: Active = pasive + capitaluri proprii
• Concepte financiare precum profitul economic, EBIT, capitalul, capitalul propriu și efectul de levier

Exercițiu la curs
Alegeți o companie publică (eventual una dintre companiile dumneavoastră preferate). Analizați valoarea contabilă și capitalizarea de piață.

• Care este valoarea contabilă a societății pe baza bilanțului?
• Care este capitalizarea de piață a companiei pe care ați ales-o, pe baza prețului acțiunilor din ziua respectivă?
• Ce credeți că justifică această diferență?
• Este prima (valoarea B/S vs. valoarea capitalizării de piață) suficientă pentru a compensa diferența?

• Motive de finanțare
  • De ce ar avea nevoie o companie de cash?
  • De ce ar împrumuta un investitor (bancă) cash?
  • Cum accesează companiile finanțarea prin intermediul piețelor de capital
  • Ratingurile de credit ale companiilor și limitările acestora
  • Analiza ratelor și indicatorii cheie din situațiile financiare

  Temă
  Analizați o situație a fluxurilor de numerar și identificați nevoile întreprinderii. Calculați și comparați ratele în scopuri analitice și evaluative.

• Calcularea TMV (Time Value of Money)
• Calcularea factorului de bias al datelor de intrare/supozițiilor
• Ratele de actualizare: Rata de rentabilitate necesară (RRR), risc
• Cum se calculează WACC (Costul mediu ponderat al capitalului)?
• WACC și evaluarea investițiilor
• Revizuire: PV, IRR, timpul până la atingerea pragului de rentabilitate
• Testarea scenariilor: Impactul diferitelor ipoteze asupra scenariului de afaceri VAN, IRR etc.

Temă
Determinarea WACC-ului unei companii sau studiu de caz de evaluare.

Learn to empower others and create high-performance cultures

• Metodologii de investiții
  • Investiții în titluri de creanță (împrumuturi)
  • Investiții în capitaluri proprii (proprietatea asupra întreprinderii)
  • Investiții hibride (titluri convertibile, capital de tip mezanin, acțiuni preferențiale)
  • Luarea de decizii privind investițiile sau dezinvestițiile pe baza unei analize de rentabilitate.
  • Luarea deciziilor strategice corecte la momentul potrivit.
  • Determinarea a ceea ce trebuie să includeți într-o analiză de rentabilitate
  • Luarea deciziilor privind investiția (discuții în clasă)

  Exercițiu la Curs
  Se va analiza o oportunitate de investiție, folosind 2 sau 3 metodologii de evaluare, și se va compara cu reperele din industrie. Participanții efectuează calculele și apoi fac o recomandare în favoarea sau împotriva investiției.

• Exemple de procese de bugetare: Pentru cine este? Cine este implicat?
• Stabilirea obiectivelor de creștere, a altor obiective financiare și a unui model financiar pe termen lung
• Procesul de gestionare a performanței
• Echilibrul între profit, creștere și control în medii dinamice
• Construcții de jos în sus vs. de sus în jos
• Explorați abordări noi în ceea ce privește elaborarea bugetului
• Previziuni: ce, de ce și cum?

Exercițiu la Curs
Folosind ca exemplu compania dumneavoastră actuală sau anterioară, determinați modul în care compania întocmește bugetul, evaluați eficiența bugetării pentru managementul performanței și identificați orice modificări pe care le-ați face.

• Măsurarea și monitorizarea performanței financiare și nefinanciare
• Previziuni ajustate în funcție de riscuri și oportunități
• Impactul cadenței veniturilor și cheltuielilor pentru gestionarea veniturilor trimestriale
• Comunicarea incertitudinii previziunilor
• Tratamentul contabil pentru recunoașterea veniturilor și cheltuielilor
• Subiecte emergente în domeniul previziunilor predictive, cum ar fi previziunile continue și învățarea automatizată (AI).

Temă
Analiza variațiilor unei situații financiare care testează variațiile de tarif, volum și mix, inclusiv un comentariu cu recomandări pentru perioada următoare.

• Ratele reale vs. ratele nominale ale dobânzii
• Obligațiuni cu grad de investiție vs. obligațiuni de tip junk
• Ratingul mediu de credit al unei obligațiuni corporative
• Creșterea vs. reducerea dividendelor unei companii și efectul său pe Wall Street
• Impactul re-cumpărărilor de acțiuni corporative asupra dividendelor și a sumei totale de cash returnate acționarilor
• Introducere în domeniul acoperirii

Temă
Dacă ați avea 1 milion de dolari de investit și ați fi limitat la investiții în obligațiuni, unde v-ați investi banii și de ce?

• Caracteristicile piețelor de acțiuni și principalii actori
• Cum se pot utiliza piețele de capital pentru un rezultat profitabil
• Prăbușirile bursiere și ce s-a întâmplat în 2020 (indicatorii cheie ai acțiunilor și modul în care s-au mișcat în această perioadă)
• Principalii indicatori ai acțiunilor și modul în care s-au mișcat în perioadele de mai sus
• Piețe eficiente vs. exploatarea ineficiențelor pieței
  • Introducerea indicelui S&P 500 și a altor indici
• Tranzacțiile cu informații privilegiate
• Impactul tehnologiei asupra pieței

Temă
Alegeți o companie care a prosperat cândva pe piață în 2020 și care acum a înregistrat un declin puternic. Efectuați comparații cu indicele relevant și comentați de ce piața a reacționat așa cum a reacționat.

• Definiția fuziunilor și achizițiilor, tranzacții tradiționale
• Motive pentru a explora fuziunile și achizițiile
• Cum să achiziționați: Etapele 1-10
• Alternative la fuziuni și achiziții

• Înțelegerea nevoilor de raportare, a dimensiunilor și a guvernanței datelor
• Interpretarea datelor financiare și luarea deciziilor pe baza analizei datelor pentru a genera strategii acționabile în vederea îmbunătățirii performanței
• Date financiare și nefinanciare
• Optimizarea segmentelor distincte de produse și geografice

Temă
Analizați și interpretați datele financiare și elaborează un plan de îmbunătățire a performanței.

• Crowdfunding
• Cripto-finanțarea
  • Tehnologia Blockchain: Ce este și ce utilizări are dincolo de criptomonede
  • Criptomonedele: Mărfuri sau monedă?
  • NFT-uri
  • Monedele susținute de suveranitate
• Fintech-uri
• ESG
• Inteligență artificială
• Servicii bancare mobile, servicii bancare deschise
• Robinhood și alți actori perturbatori de pe piețele de acțiuni
• Managementul riscului financiar - ilustrat cu exemple